Bien por el Banco de España

índices de referenciaEl pasado mes de enero sin demasiado bombo y platillo el Banco de España puso en marcha una efectiva medida para rebajar el coste de la financiación de las operaciones de financiación. Se trata de algo tan sencillo como desagregar el proceso de publicación en el Boletín Oficial del Estado de los índices de referencia del mercado hipotecario. Así lo habitual hasta el pasado mes de enero era que los índices de referencia hipotecarios calculados según los datos de un determinado mes se publicaran entre los días 20 y 25 del mes siguiente, con lo que el efecto de una variación en el tipo de interés no era percibido por los titulares de los préstamos revisados hasta transcurridos dos meses desde su realización.

Según el procedimiento de publicación anterior el titular de una hipoteca que revisara su tipo de interés entre los días 1 y 20 del mes de enero de 2009 se encontraba con que le era aplicado un índice de referencia basado en los tipos de interés aplicados el mes de noviembre de 2008, pues la última referencia publicada, el 22 de diciembre de 2008, se refería a noviembre y todavía no se había publicado la relativa a diciembre.

Con la nueva política de publicaciones establecida por el Banco de España el Euribor hipotecario, el Mibor hipotecario y el índice de  Rendimiento Interno de la Deuda Pública relativos a un determinado mes se publican en el Boletín Oficial del Estado tan sólo un día hábil después de la conclusión del mes al que se refieren. Así los relativos a diciembre de 2008 se publicaron el día 3 de enero de 2009 y los relativos a enero del 2009 se han publicado el día 2 de febrero. Esto anticipa la aplicación de dichos índices de referencia unos 20 días lo que supone un importante ahorro en intereses para los titulares de operaciones que son revisadas entre los días 1 y 20 de cada mes.

Evidentemente este cambio no es más que la agilización del proceso de publicación pues los datos de dichos índices de referencia hipotecarios se encuentran disponibles casi de forma inmediata.

Sin embargo, en el caso de los índices de referencia que dependen de datos facilitados por las entidades financieras la fecha de publicación no ha cambiado. ¿Será que las entidades bancarias precisan de 15 días hábiles para trasladar los datos al Banco de España?  o ¿será que en un entorno de bajada de tipos de interés un mes de retraso equivale a varias decenas de millones de euros menos a percibir en concepto de intereses? En mi modesta opinión pensando que una entidad financiera no es más que un comercio que vende y compra dinero creo que mas bien se trata de una política que tiende a maximizar la rentabilidad obtenida por el dinero prestado.

Efecto de la medida del Banco de España en al economía

Tomando los datos de la Memoria de Supervisión Bancaria del 2007 realizada por el Banco de España podemos realizar un sencillo supuesto:

Total de operaciones con garantía hipotecaria: 1.018.982.000.000 €
Supongamos ahora que el 90 % (tomamos el dato facilitado por el Instituto Nacional de Estadística publicada el pasado mes de noviembre) de dichas operaciones están referenciadas al Euribor o al  Mibor.

Volumen de operaciones referenciadas al Mibor o al Euribor (90 % del total) 917.083.800.000 €
Intereses devengados por dicho capital a un 1 % 9.170.838.000 €
Efecto de anticipar los valores de la revisión  un mes, suponiendo que la distribución de dichos préstamos es homogénea a lo largo del año 764.236.500 €

En definitiva el Banco de España con una simple medida administrativa  ha trasladado a los ciudadanos unos 764 millones de euros que se corresponden con los intereses que dejarán de pagar todos aquellos que hayan revisado su hipoteca durante el pasado mes de enero, sucediendo lo mismo con los que han revisado su hipoteca en febrero. Lo único malo de esta medida es que su efecto total está limitado a unos 1.400 millones de euros que repercuten en la capacidad de consumo de varios miles de ciudadanos dos meses antes de lo esperado.

Efecto de que el resto de índices de referencia se publicaran con la misma celeridad
Tomando los mismos datos que en el caso anterior nos encontramos con que del total de crédito hipotecario vivo el 10 % está referenciado a índices distintos a los afectados por los efectos de dicha medida.
Total de operaciones con garantía hipotecaria: 1.018.982.000.000 €

Volumen de operaciones no referenciadas al Mibor ni al Euribor (10 % del total) 101.898.200.000 €
Intereses obtenidos por dicho capital a un 1 %* 1.018.982.000 €
Efecto de demorar la revisión un mes suponiendo que la distribución de dichos préstamos es homogénea a lo largo del año 84.915.166 €

En definitiva adelantar la publicación de los índices de referencia 1 mes supone que los titulares de dichos préstamos dejarán de pagar unos 85 millones de euros en intereses y puesto que dichos índices de referencia se suelen aplicar con casi dos meses de demora sobre el período tomado para su generación.

En mi particular opinión esta es una gran oportunidad para el conjunto del sistema financiero para salir en la foto de poner el hombro para salir de la crisis con un coste prácticamente ridículo, unos 130 millones de euros, que es lo que dejarán de ganar por anticipar los datos al Banco de España. Hay que tener en cuenta que tan sólo el Banco Santander obtuvo durante el año 2008 cerca de 9.000 millones de euros en beneficios.
Puedes ver el efecto que tiene en tu préstamo un determinado índice de referencia u otro con este simulador

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